O que são contratos de ouro na B3 e como investir

O ouro fascina a humanidade há milênios. De símbolo de riqueza e poder a componente essencial em tecnologia de ponta, o metal precioso nunca perdeu seu brilho. No mundo dos investimentos, ele desempenha um papel crucial: o de reserva de valor. Em tempos de incerteza econômica, inflação alta ou instabilidade geopolítica, investidores de todo o mundo recorrem ao ouro como um porto seguro.

Antigamente, investir em ouro significava comprar barras ou moedas físicas, o que trazia desafios logísticos, custos de armazenamento e preocupações com segurança. Hoje, graças à tecnologia e à evolução do mercado financeiro, investir no metal dourado tornou-se tão simples quanto comprar uma ação. A B3, a bolsa de valores oficial do Brasil, oferece um mecanismo moderno, seguro e acessível: os contratos de ouro.

Mas o que exatamente é um contrato de ouro? É seguro? Como funciona a cotação? E o mais importante: como você, investidor, pode começar a comprar ouro diretamente pelo seu computador ou celular?

Este guia completo foi criado para responder a todas essas perguntas. Vamos desmistificar os contratos de ouro da B3, explicar os diferentes tipos (OZ1D, OZ2D, OZ3D), detalhar o passo a passo para investir e analisar as vantagens, riscos e a tributação envolvida. Se você busca diversificar sua carteira e proteger seu patrimônio, este artigo é o seu ponto de partida.

O que São Exatamente os Contratos de Ouro na B3?

Para entender os contratos da B3, precisamos primeiro diferenciar o ouro físico do ouro “de papel” (ou digital).

O ouro físico é a barra, a moeda ou a joia que você pode tocar e guardar.

Os contratos de ouro na B3 são ativos financeiros negociados em bolsa que representam uma determinada quantidade de ouro físico. Eles são classificados como commodities e permitem que o investidor negocie o metal precioso sem nunca precisar vê-lo ou armazená-lo.

Funciona assim: a B3, em parceria com instituições financeiras e fundidoras credenciadas, garante que para cada contrato negociado, existe uma quantidade correspondente de ouro físico (com altíssimo grau de pureza, geralmente 99,9%) guardada em cofres de extrema segurança.

Quando você compra um contrato de ouro na B3, você está adquirindo o direito sobre aquela quantidade de ouro. Você se torna dono do metal, mas a B3 cuida de toda a parte complexa de custódia, segurança e garantia de autenticidade. Isso torna o investimento muito mais prático, líquido e seguro do que a posse física.

Esses contratos são negociados no mercado de balcão organizado ou no mercado spot (à vista), o que significa que a liquidação (pagamento e recebimento do ativo) ocorre em um prazo muito curto, geralmente D+1 (um dia útil após a negociação).

Ouro Físico vs. Contratos na B3: Entenda a Diferença Crucial

Muitas pessoas leigas associam “investir em ouro” a comprar joias ou pequenas barras em lojas especializadas. Embora essa seja uma forma de adquirir o metal, ela é muito pouco eficiente do ponto de vista do investimento.

Vamos comparar as duas modalidades para que você entenda por que a B3 é o caminho preferido pelos investidores profissionais.

1. Custos e “Spread”

Ouro Físico: Quando você compra uma barra ou joia, você paga um preço significativamente acima da cotação pura do metal. Esse valor extra é o “spread”, que inclui o lucro da loja, custos de fabricação (no caso de joias), impostos locais e o “ágio” pela conveniência. Na hora de vender, ocorre o oposto: a loja pagará abaixo da cotação de mercado (deságio). Esse spread pode facilmente consumir 10%, 20% ou mais do seu investimento.
Ouro B3: Na bolsa, você negocia o ouro muito próximo de sua cotação de mercado internacional (convertida para Reais). O “spread” (diferença entre o melhor preço de compra e o melhor preço de venda) é baixíssimo, muitas vezes de centavos. Seu único custo é a taxa de corretagem (que muitas corretoras já zeraram) e a taxa de custódia da B3, que é muito pequena.

2. Liquidez (Facilidade de Venda)

Ouro Físico: Vender uma barra de ouro exige encontrar um comprador confiável (uma joalheria ou casa de câmbio), que irá avaliar a pureza e o peso antes de fazer uma oferta, geralmente com deságio. Pode ser um processo lento e burocrático.
Ouro B3: A liquidez é altíssima. Durante o pregão da bolsa, você pode vender seus contratos de ouro com apenas alguns cliques no seu Home Broker. O dinheiro (já com o lucro ou prejuízo) cai na sua conta da corretora em um dia útil (D+1).

3. Segurança e Armazenamento

Ouro Físico: Onde guardar? Em casa? O risco de roubo é enorme. Em um cofre de banco? Isso gera um custo anual significativo e limita seu acesso.
Ouro B3: Seu ouro está 100% seguro. Ele é custodiado em cofres de máxima segurança, garantidos pela própria B3 e por instituições financeiras de primeira linha. Você não tem nenhuma preocupação com armazenamento, seguro ou transporte.

4. Autenticidade

Ouro Físico: Como ter certeza de que a barra que você comprou é 99,9% pura? A verificação (ensaio) é um processo técnico. Há sempre o risco de falsificação.
Ouro B3: A garantia é total. A B3 só aceita ouro de fundidoras credenciadas e auditadas, garantindo o mais alto padrão de pureza (o “ouro bom” ou “good delivery”).

Decifrando os Códigos: Conheça os Tipos de Contratos (OZ1D, OZ2D, OZ3D)

Na B3, você não digita “ouro” para comprar. Como qualquer ativo, ele possui códigos de negociação (tickers). Para o mercado de ouro à vista (spot), os principais códigos que você precisa conhecer são:

OZ1D (Lote Padrão de 250g)
OZ2D (Lote Fracionário de 10g)
OZ3D (Lote Fracionário de 0,225g)

Vamos entender cada um deles, pois a escolha impacta diretamente o valor do seu investimento.

OZ1D: O Contrato Padrão (250 gramas)

O OZ1D é o contrato “cheio” do ouro. Ele representa a negociação de um lote padrão de 250 gramas de ouro fino.

Para quem serve? É mais voltado para investidores com um capital maior, fundos de investimento ou pessoas que desejam movimentar um volume financeiro mais robusto.
Como é cotado? O preço que você vê na tela é o valor de 1 grama. Para saber o custo do contrato, você deve multiplicar essa cotação por 250.
Exemplo: Se a cotação do OZ1D está em R$ 380,00, um único contrato (lote) custará R$ 380,00 * 250 = R$ 95.000,00.

OZ2D: O Contrato de 10 gramas

Percebendo que o OZ1D era inacessível para o pequeno investidor, a B3 criou os contratos fracionários. O OZ2D é um dos mais populares. Ele representa um lote de 10 gramas de ouro fino.

Para quem serve? Ideal para o investidor de varejo, pessoa física, que deseja começar a alocar capital em ouro com valores mais acessíveis.
Como é cotado? O preço que você vê também é o valor de 1 grama. Você multiplica por 10.
Exemplo: Se a cotação do OZ2D está em R$ 380,50, um contrato (lote) custará R$ 380,50 * 10 = R$ 3.805,00.

OZ3D: O Contrato de 0,225 gramas (A “grama” de ouro)

Para democratizar ainda mais o acesso, a B3 lançou o OZ3D, que representa um lote minúsculo de 0,225 gramas de ouro fino.

Para quem serve? Para qualquer pessoa. É a porta de entrada definitiva para o investimento em ouro, permitindo aportes muito baixos. É excelente para quem quer fazer compras mensais e construir uma posição aos poucos.
Como é cotado? O preço que você vê também é o valor de 1 grama. Você multiplica por 0,225.
Exemplo: Se a cotação do OZ3D está em R$ 381,00, um contrato (lote) custará R$ 381,00 * 0,225 = R$ 85,72.

Nota Importante: A cotação dos três contratos (OZ1D, OZ2D, OZ3D) costuma ser muito similar, variando por centavos devido à liquidez de cada um. Você sempre verá o preço por grama. O que muda é o “tamanho do pacote” (o lote) que você está comprando.

Como Investir em Ouro na B3: Um Guia Passo a Passo Detalhado

Agora que você sabe o que são os contratos e quais são os códigos, vamos ao tutorial prático. Investir em ouro na B3 é exatamente igual a comprar uma ação (como Petrobras ou Vale).

Se você já tem uma conta em uma corretora de valores, pode pular os dois primeiros passos.

Passo 1: Abrir Conta em uma Corretora de Valores

Você não pode negociar na B3 diretamente. Você precisa de um intermediário licenciado, que é a corretora de valores (ex: XP, Rico, Clear, BTG Pactual, NuInvest, Inter, etc.).

A abertura de conta hoje é 100% online, gratuita e leva poucos minutos. Você precisará enviar fotos dos seus documentos (RG/CNH) e um comprovante de residência.

Dica de Ouro: Escolha uma corretora que tenha taxa de corretagem zero para negociação de ativos na B3, ou taxas muito baixas.

Passo 2: Transferir Recursos (Seu Capital)

Após a conta ser aprovada, você precisará enviar dinheiro para ela. Isso é feito através de um TED ou PIX da sua conta bancária pessoal (mesmo CPF) para a conta da corretora. O dinheiro costuma cair em poucos minutos.

Passo 3: Acessar o Home Broker

O Home Broker é a plataforma de negociação online que a sua corretora oferece. É um site ou aplicativo onde você vê as cotações em tempo real e envia suas ordens de compra e venda.

Passo 4: Buscar o Código (Ticker) do Contrato

No campo de busca do seu Home Broker (geralmente marcado com uma lupa ou “Buscar Ativo”), digite o código do contrato que você deseja comprar:

OZ1D (se quiser o lote de 250g)
OZ2D (se quiser o lote de 10g)
OZ3D (se quiser o lote de 0,225g)

Passo 5: Analisar o “Book de Ofertas” (Opcional, mas recomendado)

Ao selecionar o código, você verá o “Book de Ofertas”. É uma lista que mostra as melhores ofertas de compra e de venda no momento.

Lado da Compra (Bid): Pessoas querendo comprar e quanto pagam.
Lado da Venda (Ask): Pessoas querendo vender e por quanto vendem.

O preço mais baixo de venda é o que você pagará se quiser comprar “a mercado” (imediatamente).

Passo 6: Enviar a Ordem de Compra

Agora, basta preencher a boleta de compra:

Quantidade: Insira quantos lotes você quer. Lembre-se, a quantidade é em lotes.
- Se você quer 30 gramas, você deve comprar 3 lotes de OZ2D.
- Se você quer 1.000 gramas (1kg), você deve comprar 4 lotes de OZ1D.
Preço: Você tem duas opções:
- Ordem a Mercado: Você compra pelo melhor preço de venda disponível no momento. A execução é instantânea.
- Ordem Limite: Você define o preço máximo que aceita pagar. Sua ordem só será executada se a cotação atingir aquele valor.
Assinatura Eletrônica: Digite sua senha de negociação (diferente da senha de login) e clique em “Comprar”.

Pronto! Se sua ordem for executada, os contratos de ouro agora são seus. Eles aparecerão na sua carteira (posição de custódia) dentro da corretora, assim como ações ou fundos imobiliários.

Para vender, o processo é idêntico, mas você usará a boleta de “Venda”.

Vantagens Incontestáveis de Investir em Ouro Através da B3

Investir em ouro é uma estratégia de diversificação e proteção. O ouro tende a se comportar de forma descorrelacionada das ações; muitas vezes, quando a bolsa cai (em uma crise), o ouro sobe.

Mas por que usar a B3 especificamente?

Acessibilidade Extrema: Com o OZ3D, você pode começar a investir com menos de R$ 100,00, comprando frações de grama.
Segurança Total: A B3 é uma das infraestruturas de mercado financeiro mais seguras e reguladas do mundo. O risco de crédito (calote) é praticamente zero, e o risco de custódia (roubo) é inexistente para o investidor.
Liquidez Diária: Precisa do dinheiro? Você vende seus contratos no pregão e o valor está disponível na sua conta em D+1.
Baixo Custo Operacional: Sem custos de armazenamento, seguro ou transporte. Com a “guerra das corretoras”, a taxa de corretagem é frequentemente zero.
Transparência: O preço é definido pelo mercado (oferta e demanda) e é público para todos em tempo real. Você sempre sabe exatamente quanto vale seu investimento.
Proteção Cambial (Hedge de Dólar): A cotação do ouro no Brasil (R$/grama) é diretamente ligada a dois fatores:
- A cotação internacional do ouro (em Dólar por onça-troy).
- A cotação do Dólar (USD/BRL).
  Isso significa que, se o Dólar subir, mesmo que o preço do ouro lá fora fique estável, o seu contrato na B3 (em Reais) tende a se valorizar. Portanto, é uma excelente forma de proteger seu patrimônio contra a desvalorização do Real.

Os Riscos do Ouro: O Que Você Precisa Saber Antes de Comprar

Nenhum investimento é isento de riscos, e o ouro não é exceção. É fundamental que você entenda os pontos negativos para tomar uma decisão informada, conforme exigem as boas práticas do mercado.

1. Não Gera Renda Passiva (Dividendos)

Diferente de ações (que pagam dividendos), fundos imobiliários (que pagam aluguéis) ou títulos de renda fixa (que pagam juros), o ouro é um ativo não produtivo.

Ele não “trabalha” para você. Sua única forma de ganho é a valorização do capital (comprar barato e vender caro). Se você comprar ouro e ele ficar 10 anos no mesmo preço, seu retorno terá sido zero.

2. Volatilidade de Curto Prazo

Embora seja visto como um “porto seguro” a longo prazo, no curto prazo, o preço do ouro pode ser bem volátil. Ele sofre influência de decisões de bancos centrais, dados de inflação dos EUA, força do dólar e sentimento de risco global. Não é um ativo para quem precisa do dinheiro no mês que vem.

3. Risco Cambial (O Dólar pode Cair)

Como vimos, o preço do ouro na B3 é atrelado ao dólar. Isso é uma vantagem se o dólar sobe, mas é uma desvantagem se o dólar cai.

Pode acontecer de o preço do ouro subir 5% no mercado internacional, mas se o Real se valorizar (dólar cair) 8% no mesmo período, o seu contrato em Reais (OZ1D) poderá registrar uma queda. Você está exposto a dois mercados ao mesmo tempo: o do metal e o da moeda.

4. Risco de Mercado (Oferta e Demanda)

O preço do ouro é, em última análise, definido por oferta e demanda. Se grandes bancos centrais decidirem vender suas reservas de ouro, ou se novas minas gigantes forem descobertas, o aumento da oferta pode pressionar o preço para baixo.

Ouro no Mercado Futuro (OZ*FUT): Uma Estratégia para Investidores Avançados

Até agora, falamos dos contratos à vista (spot): OZ1D, OZ2D e OZ3D. Você paga e leva o ativo na hora.

Porém, existe outra forma de negociar ouro na B3: o Mercado Futuro. O código principal é o OZFUT.

Qual a diferença?

No mercado futuro, você não compra o ouro hoje. Você negocia um contrato onde se compromete a comprar (ou vender) 250 gramas de ouro (OZFUT) em uma data futura (ex: dezembro), por um preço definido hoje.

A principal característica do mercado futuro é a alavancagem.

Alavancagem: Você não precisa ter o valor total do contrato (ex: R$ 95.000) para negociar. A B3 exige apenas uma “Margem de Garantia”, que é um valor muito menor (ex: R$ 8.000).
O Risco: Isso permite que você ganhe (ou perca) sobre os R$ 95.000, tendo investido apenas R$ 8.000. Se o ouro subir 2%, seu ganho não é sobre sua margem, mas sobre o contrato cheio, potencializando seus lucros. O inverso é verdadeiro: uma pequena queda pode consumir toda a sua margem, levando a perdas substanciais.

Alerta: O mercado futuro não é recomendado para iniciantes. Ele é usado por traders para especulação de curto prazo ou por produtores (mineradoras) para hedge (proteção de preço), e envolve riscos muito mais elevados que o mercado à vista.

Tributação: Como Declarar Seus Investimentos em Ouro na B3?

Este é um dos pontos mais importantes e onde muitos investidores leigos cometem erros. A tributação do ouro na B3 é diferente da tributação de ações.

O Ponto Crucial: Sem Isenção de R$ 20.000

Para o mercado de ações, existe uma regra de isenção de Imposto de Renda: se o total de suas vendas de ações dentro de um mês for inferior a R$ 20.000,00, o lucro obtido nessas vendas é isento de IR.

Essa regra NÃO se aplica ao ouro (OZ1D, OZ2D, OZ3D)!

O ouro negociado em bolsa (ativo financeiro) tem uma tributação mais parecida com a da Renda Fixa.

Alíquota do Imposto de Renda (IR)

Qualquer lucro que você tiver na venda de contratos de ouro (seja R$ 10 ou R$ 10.000 de lucro) será tributado.

Swing Trade (compra e venda em dias diferentes): O lucro é tributado em 15%.
Day Trade (compra e venda no mesmo dia): O lucro é tributado em 20%.

Como Pagar o Imposto (DARF)

O pagamento do imposto é de responsabilidade do investidor. A corretora não recolhe para você (embora ela possa reter uma pequena parte na fonte, o “dedo-duro”, de 0,005%).

Apure seu lucro (Preço de Venda – Preço de Compra – Custos).
Calcule 15% (ou 20% se for day trade) sobre o lucro.
Emita um DARF (Documento de Arrecadação de Receitas Federais) com o código 6015 (para pessoa física).
Pague o DARF até o último dia útil do mês seguinte ao da venda.

Exemplo: Você comprou OZ2D em março por R$ 3.800 e vendeu em maio por R$ 4.200. Teve R$ 400 de lucro. Você deve calcular 15% de R$ 400 (R$ 60) e pagar um DARF de R$ 60,00 até o último dia útil de junho.

Declaração Anual de Ajuste (IRPF)

Além de pagar o DARF mensalmente (quando houver lucro), você deve informar à Receita Federal:

Bens e Direitos: A sua posição em contratos de ouro no dia 31/12 de cada ano. Você deve declarar o custo de aquisição (quanto pagou), e não o valor de mercado.
Renda Variável: Na ficha “Operações em Bolsa”, você deve declarar o total de lucros (ou prejuízos) que teve no ano, mês a mês.

Alternativas ao Contrato de Ouro: ETFs e Fundos de Investimento

Os contratos OZ não são a única forma de investir em ouro pela bolsa. Existem outras duas modalidades muito populares, que podem ser mais simples para alguns investidores:

1. ETFs de Ouro (Ex: GOLD11, BIAU39)

ETF significa Exchange Traded Fund. É um fundo de investimento cujas cotas são negociadas na bolsa como se fossem ações.

GOLD11: É o ETF mais famoso, gerido pela XP. Ele busca replicar a performance do ouro. Ao comprar uma cota de GOLD11 (que custa em torno de R$ 10-R$ 15), você está, indiretamente, comprando uma cesta de ativos de ouro.
BIAU39: Este é um BDR (recibo brasileiro) de um ETF internacional gigante, o iShares Gold Trust (IAU). Ele também segue o preço do ouro.

Vantagens do ETF:

Simplicidade: Você compra cotas, não precisa se preocupar com lotes (250g, 10g, etc.).
Tributação (possível vantagem): A tributação dos ETFs de commodity costumava ser mais simples (15% sobre o ganho, pago via DARF, mas sem a isenção de R$ 20k). Nota: A regra tributária de ETFs muda com frequência, consulte sempre seu contador.

Desvantagem do ETF:

Taxa de Administração: O fundo (ETF) cobra uma pequena taxa de administração anual (ex: 0,30% ao ano) para gerenciar o portfólio. Nos contratos OZ, não existe essa taxa.

2. Fundos de Investimento em Ouro

Quase todos os bancos e corretoras oferecem “Fundos de Investimento Multimercado” ou “Fundos de Commodity” que investem em ouro. Você pode aplicar diretamente pela plataforma da corretora (fora do Home Broker).

Vantagens:

Gestão Ativa: Alguns fundos podem tentar superar o ouro, usando estratégias com derivativos.
Conveniência: Você só aporta o dinheiro e o gestor faz o resto.

Desvantagens:

Taxas: As taxas de administração costumam ser bem mais altas (1% a 2% ao ano) e pode haver taxa de performance.
Come-Cotas: Muitos fundos de ouro estão sujeitos ao “come-cotas” (antecipação semestral do IR), o que prejudica a rentabilidade no longo prazo.

Modalidade	Como Investir	Vantagem Principal	Desvantagem Principal
Contratos (OZ1D, OZ2D)	Home Broker (B3)	Custo zero (sem taxa de adm)	Tributação (sem isenção de R$ 20k)
ETFs (GOLD11)	Home Broker (B3)	Simplicidade e baixo valor da cota	Taxa de administração
Fundos de Ouro	Plataforma da Corretora	Gestão (ativa ou passiva)	Taxas altas e “come-cotas”

Perfil do Investidor: O Ouro B3 é Indicado Para Você?

O investimento em ouro, especialmente através dos contratos da B3, não é uma estratégia para “ficar rico rápido”. É uma estratégia de alocação de portfólio.

O ouro na B3 é indicado para:

Investidores Conservadores a Moderados: Que buscam proteção de capital (hedge) contra a inflação e crises econômicas.
Qualquer Investidor (Diversificação): A regra de ouro (sem trocadilho) dos investimentos é não colocar todos os ovos na mesma cesta. Ter uma pequena parcela da sua carteira (ex: 5% a 10%) em ouro pode reduzir a volatilidade total do seu portfólio.
Investidores Expostos ao Dólar: Se você planeja viajar, fazer um intercâmbio ou comprar importados no futuro, ter uma posição em ouro (que é atrelado ao dólar) funciona como uma proteção contra a alta da moeda americana.

Se você é um investidor 100% focado em renda passiva (dividendos e juros), o ouro pode não fazer sentido como ativo principal, mas ainda assim serve como um “seguro” para o resto da sua carteira.

Vale a Pena Investir em Ouro na B3 em 2025?

Investir em ouro através da B3 (OZ1D, OZ2D, OZ3D) é, sem dúvida, a forma mais inteligente, segura e barata de ter exposição ao metal precioso no Brasil.

Você elimina todos os problemas do ouro físico (armazenamento, segurança, spread, baixa liquidez) e ganha a agilidade e transparência do mercado de capitais. Com a criação dos lotes fracionários (OZ2D e OZ3D), essa modalidade se tornou acessível para absolutamente qualquer brasileiro.

Embora o ouro não pague dividendos e possa ser volátil no curto prazo, seu papel histórico como reserva de valor é inegável. Em um mundo de incertezas econômicas e tensões geopolíticas, ter uma parcela do seu patrimônio em um ativo “real”, descorrelacionado e dolarizado, não é apenas uma opção, mas uma decisão estratégica prudente.

Lembre-se de que o ouro deve ser parte de uma carteira diversificada e que a performance passada não é garantia de retorno futuro. Estude, comece pequeno (talvez com o OZ3D) e entenda seu papel como o “seguro” do seu portfólio.