O que são contratos de ouro na B3 (OZ1, OZ2, OZ3)

Em tempos de incerteza econômica, inflação alta ou rumores de guerra, existe um ativo que brilha mais forte do que qualquer outro: o Ouro. Considerado o refúgio de valor definitivo da humanidade há mais de 5.000 anos, o metal dourado é o sonho de proteção de muitos investidores.

Mas como comprar ouro? A imagem clássica de comprar barras físicas, colocá-las em uma mala e esconder debaixo do colchão é coisa de filme (e extremamente perigosa na vida real).

No mundo moderno, a forma mais segura, líquida e regulamentada de investir no metal no Brasil é através da B3 (a Bolsa de Valores Brasileira).

Muitos investidores iniciantes não sabem, mas você pode comprar ouro pelo seu computador, da mesma forma que compra ações da Petrobras ou do Itaú. Porém, ao digitar “Ouro” no Home Broker, você se depara com uma sopa de letrinhas e números: OZ1D, OZ2D, OZ3D.

O que significam esses códigos? Qual a diferença entre eles? É seguro?

Neste guia definitivo, vamos desmistificar o mercado de ouro na B3. Você vai aprender como funcionam os contratos, qual escolher para o seu bolso e como proteger seu patrimônio com a segurança institucional da Bolsa.

1. Ouro na Bolsa vs. Ouro Físico: Por que operar na B3?

Antes de entrarmos nos códigos, é preciso entender a vantagem logística. Por que não comprar uma correntinha na joalheria?

O ouro negociado na B3 é o que chamamos de Ouro Escritural Lastreado.

Isso significa que, quando você compra um contrato na tela do seu computador, existe uma barra de ouro físico de verdade, com pureza de 99,9% (24 quilates), guardada em um cofre de segurança máxima de um banco custodiante credenciado pela Bolsa.

As Vantagens da B3:

1. Segurança: Você não corre o risco de ser assaltado guardando o metal em casa. O ouro é seu, mas a guarda é do banco.

2. Liquidez: Precisa de dinheiro? Você vende o contrato na Bolsa e o dinheiro cai na sua conta em 1 dia útil (D+1). Tentar vender uma joia ou barra física no mercado informal é difícil e você costuma perder muito dinheiro no “spread” (diferença entre compra e venda).

3. Padronização: Você tem certeza da pureza. Não precisa contratar um especialista para testar se o ouro é falso.

2. Entendendo os Códigos: OZ1, OZ2 e OZ3

Diferente das ações, que são negociadas em lotes de 100 unidades, o ouro é negociado por peso (gramas).

Como o ouro é um ativo caro, a B3 criou contratos de tamanhos diferentes para atender desde o pequeno investidor até os grandes fundos.

A sigla “OZ” vem de Onça (referência à Onça Troy internacional), mas no Brasil os contratos são cotados em Reais por Grama.

Vamos conhecer a “família” do ouro:

OZ1D: O Contrato Padrão (O Peso Pesado)

Este é o contrato principal, onde está a maior liquidez do mercado.

• Tamanho do Lote: 250 gramas.

• Para quem é: Grandes investidores e instituições.

• Custo Estimado: Se o grama do ouro estiver R$ 350,00, um único contrato desse custa cerca de R$ 87.500,00.

OZ2D: O Contrato Fracionário (O Meio Termo)

Este contrato foi criado para dar mais flexibilidade, mas tem menos liquidez que o padrão.

• Tamanho do Lote: 10 gramas.

• Para quem é: Investidor de médio porte.

• Custo Estimado: Com o grama a R$ 350,00, o investimento mínimo é de R$ 3.500,00.

OZ3D: O Contrato Mini (A Porta de Entrada)

Este é o favorito dos pequenos investidores que querem começar a dolarizar a carteira e se proteger.

• Tamanho do Lote: 0,25 gramas (Isso mesmo, um quarto de grama).

• Para quem é: Pequenos investidores.

• Custo Estimado: Com o grama a R$ 350,00, você compra um lote por apenas R$ 87,50.

Atenção à Liquidez: Embora o OZ3D seja barato, ele tem baixíssima liquidez (poucos negócios por dia). Isso significa que o “spread” (diferença entre o preço que compram e o preço que vendem) pode ser alto, tornando difícil sair da posição rapidamente sem perder dinheiro. O OZ1D é, de longe, o mais negociado.

3. Como Funciona a Formação do Preço?

O preço do ouro na B3 não é inventado no Brasil. Ele segue uma paridade matemática rigorosa com o mercado internacional.

O valor que você vê na tela (R$) é resultado de duas variáveis principais:

1. Cotação Internacional (XAU/USD): O preço da onça troy negociado nas bolsas de Londres (LBMA) e Nova York (COMEX).

2. Cotação do Dólar (USD/BRL): A taxa de câmbio entre o Real e o Dólar.

A Fórmula Mágica:

O ouro no Brasil é, basicamente, ouro internacional multiplicado pelo dólar.

• Se o ouro sobe lá fora e o dólar sobe aqui -> Ouro na B3 explode de alta.

• Se o ouro sobe lá fora, mas o dólar cai aqui -> O preço na B3 fica estável (um anula o outro).

Por isso, investir em OZ1D é uma forma dupla de proteção: você se protege contra crises globais (ouro sobe) e contra crises internas brasileiras (dólar sobe).

4. O Que Significa a Letra “D” no Final? (OZ1D)

Você deve ter notado que os códigos terminam com a letra D.

Isso indica o Prazo de Liquidação.

• D: Significa que é um contrato à vista (Spot). Se você comprar hoje, o ajuste financeiro ocorre em 1 dia útil (D+1).

Diferente de contratos futuros de Dólar (DOL) ou Índice (WIN) que têm vencimento e deixam de existir, o contrato de ouro à vista (OZ1D) não vence. Você pode comprá-lo hoje e segurá-lo por 10, 20 ou 50 anos na sua carteira, como se fosse uma ação.

5. Custódia e Taxas: O Custo de Ter Ouro

Investir em ouro na B3 tem custos específicos que você não vê nas ações. Como existe uma barra física guardada em um cofre, alguém precisa pagar a segurança desse cofre.

1. Corretagem: A maioria das corretoras hoje cobra taxa zero para ações, mas ainda cobra corretagem para Ouro. Verifique a tabela da sua corretora. Algumas cobram caro (tabela Bovespa), outras cobram valor fixo.

2. Taxa de Custódia da B3: Esta é a mais importante. A B3 cobra uma taxa mensal para manter o ouro guardado para você. Atualmente, gira em torno de 0,07% ao mês sobre o volume financeiro investido. Pode parecer pouco, mas ao longo de anos, isso come a rentabilidade.

Dica de Ouro (literalmente): Devido a esses custos, o ouro na B3 não é ideal para Day Trade ou especulação de curtíssimo prazo. Ele é ideal para Position Trade (médio prazo) ou proteção de carteira (Hedge).

6. A Regra do Resgate Físico: Posso pegar minha barra?

Essa é a parte mais legal (e menos usada) do contrato. Como o contrato é lastreado, você tem, sim, o direito de retirar as barras físicas.

Se você comprou contratos OZ1D suficientes para formar uma barra (geralmente barras de 250g), você pode solicitar ao banco custodiante a retirada.

Por que quase ninguém faz isso?

1. Custos: Você terá que pagar taxas de transporte blindado e taxas de retirada.

2. Logística: Você terá que ir buscar em um local específico em São Paulo.

3. Liquidez: Uma vez que você tira a barra do cofre da B3, ela perde o “selo de garantia” da Bolsa. Se quiser vender de volta na Bolsa depois, terá que pagar uma nova análise de pureza (fundição) para provar que o ouro é verdadeiro.

Na prática, 99,9% dos investidores operam apenas financeiramente, comprando e vendendo o contrato digital, sem nunca tocar no metal.

7. Tributação: Como Declarar e Pagar Imposto

O Leão da Receita Federal também gosta de ouro. As regras são parecidas com as de ações, mas com detalhes importantes:

• Ganho de Capital: Se você vender com lucro, paga 15% de Imposto de Renda sobre o ganho.

• Isenção: A regra dos R$ 20.000,00 de vendas mensais isentas que existe para ações NÃO se aplica ao ouro. Vendeu com lucro? Tem que pagar DARF, não importa o valor.

• Day Trade: Se comprar e vender no mesmo dia, a alíquota sobe para 20%.

Nota: As regras tributárias podem mudar. Sempre consulte um contador atualizado ou a legislação vigente.

8. Ouro x ETFs de Ouro (GOLD11): Qual escolher?

Recentemente, surgiu na B3 uma alternativa aos contratos OZ: os ETFs (Exchange Traded Funds), como o GOLD11.

Qual é melhor?

Contratos (OZ1D, OZ2D):

• Prós: Você é o dono real do ouro. Não paga taxa de administração (apenas custódia).

• Contras: Liquidez menor no fracionário, burocracia maior, custo de corretagem.

ETF (GOLD11):

• Prós: Muito barato (cota custa cerca de R$ 10,00 ou R$ 15,00). Liquidez alta. Não tem taxa de custódia explícita na nota. Simplicidade (compra igual ação).

• Contras: Você paga Taxa de Administração anual ao gestor do fundo (que desconta da rentabilidade). Você não é dono do ouro, é dono de cotas de um fundo que investe em ouro. Não há possibilidade de saque físico.

Para o investidor iniciante com pouco capital, o ETF costuma ser mais prático e barato. Para o grande investidor que quer evitar taxas de administração e quer a segurança da posse direta, o OZ1D é superior.

9. Call e Put de Ouro: O Mercado de Opções (Avançado)

Além do mercado à vista, a B3 também possui Opções sobre o Ouro (OZ1).

Isso permite estratégias complexas de Hedge.

• Exemplo: Um joalheiro que precisa comprar ouro daqui a 3 meses tem medo que o preço suba. Ele pode comprar uma Call (Opção de Compra) de OZ1D para travar o preço máximo que vai pagar.

Embora exista, a liquidez das opções de ouro no Brasil é baixa, sendo um mercado restrito a profissionais.

10. Correlação Negativa: Ouro como Seguro de Carteira

Por que colocar ouro na carteira? A principal razão é a Descorrelação.

O ouro costuma andar na contramão da euforia.

• Quando a Bolsa de Valores cai (crise, pânico), o Ouro tende a subir.

• Quando a inflação corrói o dinheiro de papel, o Ouro mantém seu valor de compra.

Ter entre 5% e 10% do seu patrimônio em contratos de ouro na B3 funciona como um “airbag”. Se o carro bater (crise), o airbag infla e salva você de um prejuízo total. Se o carro não bater, o airbag foi um custo de segurança aceitável.

O Brilho da Diversificação

Investir em contratos de ouro na B3 (OZ1, OZ2, OZ3) é um passo de maturidade para o investidor brasileiro. É sair da dependência total da economia local e ter um ativo global, respeitado em qualquer lugar do planeta.

Para começar:

1. Verifique se sua corretora opera Commodities/Ouro.

2. Avalie os custos de corretagem.

3. Se tiver pouco dinheiro, estude o ETF GOLD11 ou o contrato OZ2D/OZ3D (cuidado com a liquidez).

4. Se tiver capital robusto, vá direto para o OZ1D pela liquidez e segurança.

Lembre-se: o ouro não gera dividendos. Ele não paga juros. Ele é uma reserva de valor. Use-o com sabedoria para proteger o que você conquistou, não como uma aposta de loteria para ficar rico da noite para o dia.

Perguntas Frequentes (FAQ)

1. Preciso ter conta em banco estrangeiro para comprar ouro na B3?

Não. Tudo é feito em Reais, na sua corretora brasileira comum. A conversão do valor internacional é automática no preço do contrato.

2. O Ouro na B3 paga dividendos?

Não. Ouro é uma commodity, não uma empresa. Ele não gera lucro, apenas variação de preço. O ganho vem unicamente da valorização da cotação.

3. Qual o horário de negociação do ouro?

Diferente das ações que fecham às 17h/18h, o mercado de ouro geralmente acompanha horários estendidos ou específicos de commodities. Verifique no site da B3 o horário vigente, pois ele muda conforme o horário de verão nos EUA.

4. O que acontece se a B3 quebrar?

O ouro é um ativo lastreado. As barras físicas existem e estão segregadas em custodiantes. Em tese, o ativo é seu e não se mistura com o patrimônio da Bolsa, garantindo uma camada extra de segurança jurídica.